創(chuàng)業(yè)板是香港聯(lián)合交易所（聯(lián)交所）將于1999年第四季推出的一個(gè)新股票市場(chǎng)。
創(chuàng)業(yè)板的使命，是為有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的企業(yè)提供一個(gè)籌集資金的渠道，以協(xié)助它們發(fā)展及擴(kuò)張其業(yè)務(wù)。聯(lián)交所的目標(biāo)是把創(chuàng)業(yè)板發(fā)展成為一個(gè)成功自主的股票市場(chǎng)，以滿(mǎn)足那些期望參與中國(guó)及區(qū)內(nèi)增長(zhǎng)的投資者對(duì)市場(chǎng)透明度及監(jiān)管的素質(zhì)與水平的要求。
一個(gè)獨(dú)立的市場(chǎng)
創(chuàng)業(yè)板將會(huì)是聯(lián)交所現(xiàn)時(shí)營(yíng)運(yùn)中的股票市場(chǎng)（主板）以外的另一外獨(dú)立市場(chǎng)。 創(chuàng)業(yè)板將擁有其本身專(zhuān)責(zé)的前線(xiàn)管理人員及職員，其營(yíng)運(yùn)將獨(dú)立于主板，尤其是它并非一個(gè)培育場(chǎng)地來(lái)預(yù)備公司把其上市地位由創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)移至主板。
獨(dú)立的上市規(guī)則
創(chuàng)業(yè)板擁有本身的上市規(guī)則及要求，它在某些范疇上可能與主板的相同，但兩者亦有其它不同之處。
以增長(zhǎng)公司為目標(biāo):創(chuàng)業(yè)板以增長(zhǎng)公司為目標(biāo)，行業(yè)及規(guī)模不限。為了容納該等沒(méi)有完備業(yè)績(jī)紀(jì)錄的中小型增長(zhǎng)公司，創(chuàng)業(yè)板的上市資格將比主板的為低。但是，創(chuàng)業(yè)板也有主板的規(guī)定以外的其它上市后的要求，例如兩年持續(xù)保薦期及季度業(yè)績(jī)報(bào)告的要求。
買(mǎi)者自負(fù)的理念:沒(méi)有往績(jī)可尋的增長(zhǎng)公司的未來(lái)表現(xiàn)一般可能較難預(yù)測(cè)。因此，投資于該等增長(zhǎng)公司的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期會(huì)較高，因?yàn)橛休^大的不明朗因素存在。創(chuàng)業(yè)板采用買(mǎi)者自負(fù)的理念，投資者在被準(zhǔn)許買(mǎi)賣(mài)創(chuàng)業(yè)板股份之前，須與其經(jīng)紀(jì)另外簽署一份協(xié)議，以確認(rèn)其明白當(dāng)中所涉及的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
為專(zhuān)業(yè)及充份了解市場(chǎng)的投資者而設(shè)的市場(chǎng):創(chuàng)業(yè)板的規(guī)則、要求及設(shè)施，是以滿(mǎn)足那些有興趣投資于增長(zhǎng)公司的專(zhuān)業(yè)及充分了解市場(chǎng)的投資者的需要及所要求的標(biāo)準(zhǔn)而設(shè)。創(chuàng)業(yè)板的規(guī)則及要求注重頻密及準(zhǔn)時(shí)的資料披露，而電子化的交易及信息發(fā)放設(shè)施亦使參與者能夠方便地與及時(shí)地在市場(chǎng)上處理買(mǎi)賣(mài)及搜集資料。
創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則的主要原則 以披露為本的［由市場(chǎng)做決定］理念；公司管治；保薦人計(jì)劃；聯(lián)交所的角色等
申請(qǐng)上市時(shí)須符合的主要要求
基本上市資格：公司須于下列其中一個(gè)地方注冊(cè)成立：中國(guó)內(nèi)地、香港、百慕達(dá)及開(kāi)曼群島；公司必須有主營(yíng)業(yè)務(wù)，換句話(huà)說(shuō)，把不相關(guān)的業(yè)務(wù)捆在一起的公司不適合上市；公司在上市前的24個(gè)月必須在基本相同的擁有權(quán)及管理層管理下運(yùn)作；公司必須委任保薦人，以協(xié)助它的上市申請(qǐng)、審閱所有有關(guān)的文件及確保公司作出適當(dāng)?shù)呐丁?
業(yè)務(wù)披露的要求:其上市前兩年的活動(dòng)業(yè)務(wù)紀(jì)錄；及其上市后兩個(gè)完整財(cái)政年度的業(yè)務(wù)目標(biāo)，清楚說(shuō)明公司在每項(xiàng)主要業(yè)務(wù)活動(dòng)中的業(yè)務(wù)方向及目標(biāo)。
財(cái)務(wù)方面的要求：沒(méi)有最低盈利要求；公司可自行決定是否作出盈利預(yù)測(cè)；申報(bào)會(huì)計(jì)師須提供公司上市前至少兩年的財(cái)務(wù)報(bào)告。
此外，還有公司管治的要求；首次招股的規(guī)則；創(chuàng)業(yè)板上市公司的主要持續(xù)責(zé)任資料披露的要求；須予公布的交易；交易系統(tǒng)及結(jié)算及交收系統(tǒng)交易、結(jié)算及交收；經(jīng)紀(jì)會(huì)員等
香港創(chuàng)業(yè)板的主要上市規(guī)定
一、不設(shè)贏利要求
由于了解到高增長(zhǎng)企業(yè)可能在創(chuàng)業(yè)期間并不一定錄得贏利紀(jì)錄，故《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》并無(wú)規(guī)定新上市申請(qǐng)人一定要有過(guò)往贏利紀(jì)錄才可在創(chuàng)業(yè)板上市。
二、保薦人及其持續(xù)聘任期
新上市申請(qǐng)人須聘任一名創(chuàng)業(yè)板保薦人為其呈交上市申請(qǐng)，聘任期須持續(xù)一段固定期間，涵蓋至少在公司上市該年的財(cái)政年度余下的時(shí)間以及其后兩個(gè)完整的財(cái)政年度(「指定期間」)。
三、可接受的司法管轄地區(qū)
新申請(qǐng)人必須依據(jù)香港、中國(guó)、百慕達(dá)或開(kāi)曼群島的法例注冊(cè)成立。
四、經(jīng)營(yíng)歷史
新申請(qǐng)人須：
1. 證明公司在緊接遞交上市申請(qǐng)前具有至少24個(gè)月的活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄。若符合下列情況，上述的要求可減至12個(gè)月：
(a) 首次上市文件中的會(huì)計(jì)師報(bào)告顯示過(guò)去12個(gè)月期內(nèi)的營(yíng)業(yè)額不少于5億港元、會(huì)計(jì)師報(bào)告中所載對(duì)上財(cái)政年度的資產(chǎn)負(fù)債表顯示總資產(chǎn)不少于5
億港元或上市時(shí)市值最少達(dá)5億港元；
(b) 上市時(shí)由公眾持有的公司市值最少要達(dá)1億5千萬(wàn)港元，由最少300名公眾股東持有，其中持股量最高的5名及25名股東分別合共持有不超過(guò)由公眾持有的股本證券的35%及50%；
(c) 股份的首次公開(kāi)招股價(jià)不少于1港元；
附注： 如上市申請(qǐng)人為新成立的項(xiàng)目公司或開(kāi)采天然資源的公司，又或在聯(lián)交所接受的特殊情況下，這項(xiàng)24個(gè)月活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄的規(guī)定可在聯(lián)交所的批準(zhǔn)下獲放寬。
2. 一直積極發(fā)展一主營(yíng)業(yè)務(wù)；
3. 于活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄期間，其管理層及擁有權(quán)大致相同；
4. 如其附屬公司負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)申請(qǐng)人的活躍業(yè)務(wù)，必須擁有該附屬公司董事會(huì)的控制權(quán)及不少于50%的實(shí)際經(jīng)濟(jì)權(quán)益
5. 編制會(huì)計(jì)師報(bào)告，該報(bào)告須涵蓋緊接上市文件刊發(fā)前兩個(gè)完整的財(cái)政年度。若新申請(qǐng)人符合上述項(xiàng)目(1)(a)至(c)，則該等會(huì)計(jì)師報(bào)告須涵蓋的期間應(yīng)為活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄開(kāi)始起計(jì)至少12個(gè)月。
五、業(yè)務(wù)前景
新申請(qǐng)人須列明其業(yè)務(wù)目標(biāo)，并闡釋于指定期間內(nèi)擬如何達(dá)致該目標(biāo)。
六、最低公眾持股量
七、新申請(qǐng)人須符合下列要求：
1. 對(duì)于市值不超過(guò)港幣40億元的公司，其最低公眾持股量為25%，涉及金額須達(dá)港幣30,000,000元；
2. 對(duì)于市值超過(guò)港幣40億元的公司，其最低公眾持股量為以下較高者 : i)由公眾持有的證券的市值相等于10億港元(在上市時(shí)決定)的百分比或
ii)20%；
3. 新申請(qǐng)人必須于上市時(shí)有公眾股東不少于100人。如新申請(qǐng)人能符合12個(gè)月活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄的要求，新申請(qǐng)人必須于上市時(shí)有公眾股東不少于300人。
八、公司治理
新申請(qǐng)人須：
1. 聘任才干勝任的人員負(fù)責(zé)下列職位：公司秘書(shū)、合資格會(huì)計(jì)師、監(jiān)察主任及授權(quán)代表;
2. 聘任至少兩名獨(dú)立非執(zhí)行董事; 及
3. 成立審核委員會(huì)。
九、承銷(xiāo)安排
于首次公開(kāi)發(fā)售股份時(shí)，無(wú)硬性包銷(xiāo)規(guī)定。
十、其它
上市時(shí)的管理層股東及主要股東合共須占新申請(qǐng)人不少于35%的已發(fā)行股本。
十一、上市程序
十二、首次上市成本
首次上市成本的主要類(lèi)別一般包括：
1. 專(zhuān)業(yè)費(fèi)用
保薦人費(fèi)用，公司法律顧問(wèn)費(fèi)用，保薦人法律顧問(wèn)費(fèi)用，申報(bào)會(huì)計(jì)師費(fèi)用，物業(yè)估值費(fèi)用，公關(guān)服務(wù)顧問(wèn)費(fèi)用。
2. 印刷方面的成本
招股章程、申請(qǐng)表格、股票及其它印刷費(fèi)，翻譯費(fèi)。
3. 市場(chǎng)推廣支出
4. 其它包括股票過(guò)戶(hù)登記處費(fèi)用，收款銀行費(fèi)用，包銷(xiāo)商傭金（如適用），首次上市費(fèi)，交易征費(fèi)，交易費(fèi)等。
除首次上市費(fèi)、交易征費(fèi)及交易費(fèi)外，上列所有其它費(fèi)用均可由新申請(qǐng)人與有關(guān)方面商議，不過(guò)收費(fèi)多寡會(huì)受市場(chǎng)因素影響。
首次上市費(fèi)一般占首次上市總成本的小部份,須于遞交上市申請(qǐng)表格的同時(shí)向聯(lián)交所繳付。首次上市費(fèi)不予退款，并以與上市申請(qǐng)有關(guān)的股本證券的預(yù)期市值計(jì)算.有關(guān)費(fèi)用的詳情載于《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》附錄九。
新申請(qǐng)人應(yīng)繳付予聯(lián)交所的交易征費(fèi)為新申請(qǐng)人將予發(fā)行之證券的價(jià)值的0.0035%。另外,
新申請(qǐng)人應(yīng)繳付予聯(lián)交所的交易費(fèi)為新申請(qǐng)人將予發(fā)行之證券的價(jià)值的0.0025%。詳情請(qǐng)參閱《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》附錄九。
|
